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　　在促发展方面， 政策大力引导长期资本、耐心资本投向科技创新和产业升级关键领域。2025年1月，中央金融办、中国证监会等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，明确支持私募证券投资基金创新产品类型及投资策略。2025年5月，中国人民银行、中国证监会联合发布关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告，支持私募股权投资机构和创业投资机构发行科技创新债券，募集资金用于私募股权投资基金的设立、扩募等。2025年5月，科技部等七部门联合发布《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，明确设立国家创业投资引导基金，发挥其在支持科技创新方面的重要作用。

　　在强规范方面， 监管持续细化登记备案要求、压实托管人责任、强化从业人员管理。2025年9月，中国证券投资基金业协会发布《私募基金登记备案动态(第三期)(第四期)》，通过具体案例明确了登记备案环节中若干重要问题的监管标准，体现了实质重于形式的监管原则。2025年4月，中国证监会发布《证券投资基金托管业务管理办法(修订草案征求意见稿)》，大幅提高托管机构准入门槛，强化实质展业和风险隔离监管要求，明确私募证券投资基金适用一托到底托管要求。

　　投早、投小、投长期、投硬科技成为行业共识。 2025年2月，中国证监会发布《关于资本市场做好金融五篇大文章的实施意见》，提出引导私募股权创投基金投早、投小、投长期、投硬科技;优化私募股权创投基金退出反向挂钩政策;推进私募股权创投基金向投资者实物分配股票试点;研究完善私募股权创投基金份额转让制度机制;支持私募股权二级市场基金(S基金)发展。这些举措畅通了募投管退良性循环，为科技创新企业提供了全生命周期的资本支持。

　　并购基金的崛起是另一重要趋势。 2025年，中国证监会修订发布《上市公司重大资产重组管理办法》，对私募基金投资期限与重组取得股份的锁定期实施反向挂钩机制。私募基金投资期限满48个月的，第三方交易中的锁定期限由12个月缩短为6个月，重组上市中控股股东、实际控制人及其控制的关联人以外的股东的锁定期限由24个月缩短为12个月。这一制度设计既鼓励私募基金进行长期投资，又有效缓解了其退出压力，使并购基金成为推动产业整合和上市公司高质量发展的重要力量。